estrategias

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5.4 EVOLUCIÓN Y COMPORTAMIENTO

El objetivo de este apartado no es el de un análisis estadístico en profundidad de la estrategia sino el de dar una pincelada del comportamiento y los resultados agregados a lo largo del tiempo.

Para analizar los resultados de la estrategia en agregado nos basaremos en los retornos men- suales del índice CS/Tremont Global Macro Index. Los datos se pueden encontrar en la web www.hedgeindex.com . Como toda inversión lo que ha hecho en el pasado no es indicador de cómo se puede comportar en el futuro. El análisis estadístico es entre 1994 y 2013 y se mues- tran en la siguiente tabla.

LECTURAS MFIA Gestión de activos tradicionales y alternativos LIBRO 4 Estadisticas Ganancia media mensual Mejor mes Peor mes Volatilidad mensual Volatilidad anual

TABLA 4. ESTADISTICAS GLOBAL MACRO (1994 – 2013)

Global Macro (USD)

S&P 500 (USD)

0,93%

0,82%

10,60%

10,93%

-11,55%

-16,79%

2,71%

4,39%

9,38%

15,22%

Ratio de Sharpe

0,89

0,40

Para los inversores en esta estrategia, los resultados históricos han sido buenos. La estrategia glo- bal macro en agregado ha conseguido mejores retornos medios mensuales que el mercado (re- presentado por el S&P500) con una menor volatilidad. La estrategia global macro es una de las estrategias que mejor se ha comportado de todas las estrategias que utilizan los hedge funds. Pese a que la estrategia fue una de las más importantes durante los años 90 ha ido perdiendo importancia frente a otras estrategias. La crisis rusa, la quiebra del fondo LTCM y el cambio de estrategia de algunos fondos importantes de global macro hacia otras estrategias con menor