estrategias

31 Introducción a las Estrategias de Hedge Funds

El objetivo es identificar y aprovechar (no anticipar) tendencias en los precios de cualquier mer- cado. Para ello se basan principalmente en análisis técnico utilizando modelos cuantitativos. Una vez identificada la tendencia se “suben” en ella hasta que el modelo indica que se ha agotado.

B) No Seguidores de tendencia o Non Trend Followers:

Agrupan al resto de Hedge Funds que no intentan seguir las tendencias. Por ejemplo, dentro de aquí estarían los Hedge Funds que intentan encontrar niveles insostenibles de precios, ya sea al alza o a la baja, y se posicionan al contrario. Este tipo de estrategia se denomina “contrarían” ya que venden cuando el mercado está subiendo con fuerza y viceversa. También podríamos encontrar a los fon- dos que buscan patrones de corto plazo en los precios. Estos fondos entran y salen muchas veces y muy rápido del mercado y tienen como objetivo hacer un beneficio pequeño en poco tiempo.

4.5 CLASIFICACIÓN POR PERIODO TEMPORAL DE LA INVERSIÓN

El periodo temporal de la inversión depende mucho del estilo de inversión, del tipo de análisis y la fuente de retorno que utilice cada Hedge Fund Managed Futures. Es importante tener claro que el periodo temporal de la inversión está ligado muchas veces al tipo de activo en el que el gestor está invirtiendo, ya que si la liquidez es baja el periodo de inversión se alarga. El periodo de inversión puede ir desde horas o días, hasta semanas e incluso meses. Los “ Non Trend Followers ”normalmente invierten con un horizonte de muy corto plazo (minutos o horas) por lo que requieren activos muy líquidos (para entrar y salir con facilidad), bajos costes de tran- sacción (ya que el beneficio por cada operación es pequeño) y sistemas automatizados (para ejecutar las órdenes rápido).

4.6 FUENTES Y GESTIÓN DEL RIESGO

Como en todas las estrategias de inversión, la gestión del riesgo asumido es una parte central del diseño de la estrategia. La estrategia Managed Futures, a diferencia de otras estrategias, tie- ne unas fuentes de riesgo específicas que se tienen que conocer y saber gestionar. Entre las principales fuentes de riesgo de la estrategia destacaríamos las siguientes: reversión de la tendencia rápida y pronunciada, mercados laterales (sin tendencia definida) e incremento de la correlación entre los mercados en los que operan.