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19 Introducción a las Estrategias de Hedge Funds

Algunos gestores por ejemplo utilizan stop losses (es la perdida máxima que puede tener la po- sición antes de cerrarla) ceñidos mientras que otros aguantan más las posiciones.

Hay gestores que se denominan “ value ”. Esto es que solo invierten en compañías infravaloradas o sobrevaloradas respecto su valor fundamental. Otras gestores se denominan “growth”porque solo invierten en compañías de crecimiento.

El estilo de inversión a veces hace que la composición de la cartera tenga unas características marcadas.

G) Por su análisis

Esta característica es menos importante que el resto. Hay inversores que tienen preferencia por gestores que utilizan su propio análisis y no utilizan análisis de terceros. Algunos inversores creen que así las decisiones del gestor están menos influenciadas por factores externos y se evitan posibles conflictos de interés por parte del que realiza el informe.

2.5 RIESGOS ESPECÍFICOS DE LA ESTRATEGIA.

La estrategia long/short equity tiene una serie de riesgos específicos que el inversor tiene que conocer antes de invertir en hedge funds que utilizan esta estrategia.

A) Riesgo de Selección o stock picking

La parte central de la estrategia long/short equity es seleccionar valores para ponerse largo o corto. A veces, la evolución de las acciones se ve afectada por factores externos que el gestor no puede, en la mayoría de los casos, preveer con antelación y que pueden afectar drástica- mente al precio de la acción.

Algunos de estos factores serian:

• Beneficios empresariales mucho mejores o peores de lo que esperaban el consenso de los analistas. A veces, las compañías por sorpresa anuncian que sus beneficios o sus pre- visiones van a ser peores de lo que habían dicho previamente y la acción cae con fuerza. En la industria esto se denomina profit warning.