MANUAL DE FINANZAS

MANUAL DE FINANZAS

Solución Dada en 5 pasos:

1. Segregar dentro de los activos aquellos afectos a la explotación, que serán valorados según el flujo de caja descontado, y aquellos no afectos que serán valorados independientemente.

Activos no afectos al negocio

Activos afectos al negocio

Inmovilizado material no afecto

200

Inmovilizado material neto

800

Inmovilizado financiero

100

Circulante no financiero

100

Cuentas financieras

200

Total

500

Total

900

El circulante no financiero se calcula como existencias + cuentas a cobrar – proveedores y acreedores.

2. Elaborar los flujos de caja de explotación para cada periodo (en miles de euros)

2012

2013

2014

2015

2016

BAIT

350

470

530

560

590

Impuestos (30%)

-105

-141

-159

-168

-177

Amortizaciones

30

50

60

70

80

Inversiones

-30

-50

-60

-70

-80

Variación circulante no financiero

-5

-15

-10

-8

-7

Flujos de caja libres

240

314

361

384

406

La variación del circulante no financiero se calcula como sigue:

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