6 Ética de las Finanzas 180718

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FUNCIÓN SOCIAL MICRO DE LAS FINANZAS

Vivir es hacer proyectos e intentar realizarlos. En cuanto se trata de proyectos elegidos y li- bremente diseñados, expresan nuestro carácter de sujetos morales que no están pre-progra- mados por causas físicas ni por instintos biológicos. A su vez, posibilitar proyectos humanos consiste en facilitar la colaboración necesaria para que estos ocurran. Ello tiene lugar en ge- neral dentro de relaciones de reciprocidad, que pueden ser de diferente naturaleza. Un lugar de colaboración entre las personas es el mercado, donde se realizan transacciones voluntarias para obtener lo que se precisa utilizando como medio de cambio el dinero. Otras formas de cooperación social son explicadas en el siguiente capítulo, para situar el mercado en un marco más amplio. Las finanzas sirven para transferir recursos entre los agentes económicos en unas condiciones de tiempo, espacio y liquidez adecuadas a su proyecto, proporcionando una remuneración correspondiente al riesgo involucrado y a la liquidez perdida por el ahorrista, y compensando a los intermediarios. En ese sentido, la función social de las finanzas es posibilitar la realización de proyectos humanos utilizando los mercados y otras instituciones financieras como mecanis- mos de intercambio a través de los cuales establecer el precio del dinero adecuado al riesgo y liquidez del proyecto emprendido. Desde el punto de vista de los ahorristas, las finanzas les dan la oportunidad de colocar el dinero que no van a utilizar de manera que participe de la iniciativa productiva de otros, para que sea remunerado con parte de los beneficios obtenidos por esa iniciativa. Colocar dinero en acciones o deuda es, en último término, ceder poder de compra e inversión a través de los mercados, una valiosa herramienta para casi cualquier proyecto humano. El ahorrador o inversor en los distintos productos que ofrece el mercado financiero calcula fundamentalmente el riesgo a que se enfrenta y la liquidez que pierde a cambio de la remune- ración ofrecida. Una buena parte del trabajo del profesional de las finanzas consiste en estimar los riesgos de las operaciones financieras, y distribuirlos entre los distintos inversores de forma que la combinación rentabilidad / riesgo les resulte satisfactoria. Toda operación financiera consiste en intercambiar dinero cierto hoy por dinero más o menos incierto en el futuro. En el caso de la deuda la pauta de devolución está establecida; en el caso de los derivados es condicional; en el caso de las acciones depende de los resultados de la em- presa. El riesgo de impago puede ser estimado utilizando la información del mercado secun- dario y aplicando modelos estadísticos, pero no deja de ser una estimación, a menudo no muy precisa. La apreciación subjetiva es importante para la toma de decisiones financieras.

LECTURAS MFIA Ética de las Finanzas LIBRO 6