6 Ética de las Finanzas 180718

39 Primera parte

Esta persistencia del riesgo en las finanzas otorga gran relevancia a un tipo de actividad finan- ciera en la que, propiamente, no se presta dinero sino se traslada el riesgo. Así ocurre con las compañías de seguros o con muchos mercados de derivados. Aquel que no quiere correr un riesgo se lo traslada al que quiere o puede correrlo mejor, a cambio de un precio. Ello permite, por ejemplo, que el riesgo sea asumido por quien puede hacerlo menor gracias a la diversifica- ción, lo que es bueno para la sociedad.

2.3. FUNCIONES MACROECONÓMICAS DE LAS FINANZAS

La principal de las funciones sociales de las finanzas es microeconómica. En el apartado anterior la hemos definido como hacer llegar a quienes tienen proyectos pero no dinero, los ahorros de quienes tienen dinero pero no lo necesitan ahora para proyectos de consumo o inversión que vayan a desarrollar en primera persona. Lo tienen, por así decirlo, libre para ser prestado. Se trata de hacer llegar el ahorro adonde está la iniciativa económica, cambiando lo que sea preciso en el sujeto, el tiempo y el lugar de disposición de esos recursos. Ello inevitablemente genera un riesgo. Esta función es ella misma macroeconómica en un sentido, en cuanto que potencia el cre- cimiento y el empleo de los factores de producción. Conforme las finanzas posibilitan más proyectos de colaboración humana, contribuyen efectivamente a que la economía crezca y las personas sean empleadas. Una de las características más señaladas de la crisis que comenzó en 2007 consiste en que las entidades financieras han restringido mucho el crédito al sector privado en España: como consecuencia, ni los consumidores tienen dinero para comprar, ni los empresarios tienen dinero para producir. El resultado ha sido años de recesión y de subida espectacular del desempleo. Luego hay variables macroeconómicas que son ellas mismas monetarias. Citaremos aquí dos respecto a las cuales la acción de los intermediarios financieros es relevante: la cantidad total de dinero y la inflación. A nivel macro las finanzas deben mantener en circulación una cantidad de dinero proporcionada al volumen de bienes y servicios producidos por la economía, de manera que la moneda conserve su valor en el tiempo con una inflación previsible y limitada. Esta es la función más importante de los bancos centrales porque afecta al valor del medio de pago en todos los mercados. Es una función con significado no solo económico sino también ético; en ella están involucra- das tanto la justicia como la estabilidad del sistema. Allí se da la posibilidad de enriquecerse arbitrando dinero entre momentos y lugares de valores diferentes, o más bien solo a través del financiamiento de proyectos productivos en un mercado donde el valor del dinero resulta razonablemente estable.