6 Ética de las Finanzas 180718

169 Tercera parte

se alinean con un inversor financiero. Las ampliaciones de capital necesarias para el desarrollo de los productos llevan aparejada la pérdida de poder de quienes desarrollan la empresa. En el Consejo puede aprobarse que el socio que aporta el conocimiento tenga acceso a acciones liberadas para seguir manteniendo el control. Otro caso: en una start-up , empresa de reciente creación, donde el 80% de la participación la tengan los gestores que desarrollan el proyecto de empresa, y el 20% quien proporciona la financiación para desarrollar ese proyecto, aparece un conflicto de intereses por representa- ción. Por pura votación los gestores disponen de todo el poder. La forma de compensar este poder es establecer en estatutos que para determinadas decisiones estratégicas la aprobación necesita del 81% de los votos. Si esta flexibilidad no fuese posible, se estrangularían muchos proyectos y el más fuerte tendría más fácil el abuso de poder. En el mercado bursátil se da repetidamente el conflicto de intereses en aquellos consejos don- de participan competidores, un conflicto que parece servido en bandeja de plata. Es el caso del conflicto de intereses que lleva a que Sacyr y Pemex adquieran una participación significativa de Repsol en 2011. Tras la caída de Sacyr en bolsa, esa participación pretende un incremento en los dividendos de Repsol en contra de la propia empresa. O es el caso de Entrecanales que trata de hacer valer su 15% en FCC para conseguir más consejeros y acaban en tribunales por conflicto de intereses. Tener los mismos consejeros en varias empresas que compiten entre sí, pone en duda la independencia de los mismos. ¿Cumplen los consejeros su función cuando van en contra de los intereses de la empresa? Difícil afirmar, cuando se sirve a dos competido- res, a quién se le debe más lealtad. El consejero independiente representa a los accionistas minoritarios, y percibe una retribución por participar en los consejos. Puede ser un técnico de reconocida valía que aporta visión es- tratégica; por ello se le considera muy valioso. El reverso de la moneda es el especialista en la participación en consejos, para quien la retribución del Consejo es su ingreso. El problema éti- co que se plantea aquí es la propia independencia de ese consejero, el que no llegue a actuar servilmente con los ejecutivos de la empresa. Resulta cuando menos interesante la visión que cuadros medios y directivos tienen de la función del consejero independiente: el más depen- diente de los consejeros porque vive de la retribución de los consejos. CON EL ENEMIGO EN CASA INDEPENDIENTES O RENTISTAS

El problema se hace más evidente si cabe cuando el consejero es una persona pública, un polí- tico retirado. El consejero independiente procedente de la política constituye una figura amplia-