5_2 Regulación de la inversión colectiva 180718

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2.7 NORMATIVA

Nivel 1: Directiva 2009/65/EC sobre UCITS (UCITS IV), modificada por la Directiva 2014/91/EU (UCITS V) Nivel 2: • Directiva 2007/16/EU sobre activos aptos • Reglamento 583/2010 sobre el KIID y condiciones a cumplir cuando el folleto y KIID se facilitan en un medio duradero o por la web • Reglamento 584/2010 sobre la notificación de los pasaportes y procedimientos de inter- cambio de información entre autoridades • Directiva 2010/44/EU sobre fusiones y master feeder trasfronterizos: • Directiva 2010/43/EU sobre requisitos organizativos, normas de conducta, gestión de riesgo, conflictos de interés de la gestora y acuerdo entre gestora y depositario. Nivel 3: • CESR’s guidelines concerning eligible assets for investment by UCITS. Marzo 2007 • CESR’s guidelines concerning eligible assets for investment by UCITS. The classification of hedge fund indices as financial indices. Julio 2007 • CESR’s Guidelines on Risk Measurement and the Calculation of Global Exposure and Counterparty Risk for UCITS. Julio 2010

LECTURAS MFIA Regulación LIBRO 5

• Guidelines on ETFs and other UCITS issues. Diciembre 2012. • Opinión de ESMA sobre clases de acciones. Enero 2017.

3. LA DIRECTIVA DE GESTORES ALTERNATIVOS (LA “AIFMD”)

3.1 MARCO JURÍDICO Y ESTRUCTURA DE LA AIFMD

La denominada Directiva de gestores alternativos (la“AIFMD”), de aplicación desde el 22/7/2013, consta de una Directiva de nivel I (la Directiva 2011/61/UE), que es el texto fundamental y esta- blece los principios básicos de esta normativa; de 3 Reglamentos de nivel II, siendo el más rele- vante el REGLAMENTO 231/2013 4 ; así como de determinadas directrices (guidelines), también denominadas normas de nivel III, emitidas por ESMA.

4. Referente a las exenciones, las condiciones generales de ejercicio de la actividad, los depositarios, el apalancamiento, la transparencia y la supervisión