4_9 INVERSION INMOBILARIA

26

• NPLs: Préstamos que se piensa que no se van a pagar. Créditos Morosos y que no suelen formar parte de las titulizaciones que forman parte de los fondos. • CDS: Es un contrato bilateral que permite a un inversor comprar protección contra el riesgo de quiebra de un activo que ha sido emitido por una entidad de referencia espe- cífica. Protege frente a una serie de “eventos de crédito” que vienen reglamentados en los contratos ISDA. • CLN: Son notas estructuras ligadas a través de derivados a la evolución de las titulizacio- nes. Un bono sintético de titulizaciones. • CDOs: Son titulizaciones sintéticas de intereses de bonos (CBO) o préstamos (CLO) de dis- tinta calidad crediticia que se emiten por tramos (Senior, Mezzanine y Equity) en función del riesgo y rentabilidad de los bonos emitidos. En una manera de transferir el riesgo sin tener que transferir los activos. • Subprime Debt : Son los créditos o préstamos de personas que han tenido algún impa- go, tienen trabajos temporales, viven de pensiones o tienen una avanzada edad. • Prime Debt : Es lo contrario. Gente con dinero, que siempre ha pagado y con trabajo fijo.

LECTURAS MFIA Gestión de activos tradicionales y alternativos LIBRO 4 4.8 DUE DILIGENCE

La creatividad y la búsqueda del conocimiento específico de cada propiedad es la clave. Cada proyecto de inversión y cada inmueble tiene riesgos únicos.

FIGURA 22: DUE DILIGENCIE INVERSIÓN INMOBILIARIA. FUENTE: ATL CAPITAL