4_10 Private Equity La inversion en captial privado en empre

27 Private Equity: La Inversión en Capital Privado en Empresas

2. Deuda Convertible: Las notas convertibles o el venture debt, es una financiación entre la inversión en private equity o capital privado y inversión vía deuda.

Se trata de una financiación que es muy utilizada por los business angels, especialmente en USA para la inversión en fase temprana de compañías, como en la creación de start-ups.

El inversor aporta la financiación requerida en base a unos hitos acordados en el business plan. Esta aportación se hace en base a un préstamo con un interés determinado, que puede ser fijo o variable en base al nivel de volumen de ventas de la compañía. En estos casos, se hace en base a una valoración determinada, en el caso que la compañía sea de un determinado tamaño. En el caso de una compañía start-up, la valoración se acuerda cuando pase a convertirse en capital social de la compañía para la siguiente ronda de financia- ción que la misma vaya a realizar. En muchas cosas, dicha valoración sufre un descuento por parte del inversor que ha realizado la aportación vía aportación convertible, fijando la máxima valoración de la compañía en un tiempo y momento determinado. En ese instante, el inversor, invierte al MENOR valor fijado en la siguiente ronda o venta y el acordado como MAYOR valor o cap.

Esto es claramente resultado de una negociación.

CUADRO 24: DEUDA CONVERTIBLE. FUENTE: BOOST VENTURES