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7 EAFIs: una visión empresarial

ción financiera los datos proporcionados por la CNMV a finales del 2013, donde la facturaciónme- dia de las EAFIs era de 262.000 euros, y el número promedio de clientes de 32 clientes por EAFI 6 .

Uno de los principales retos que tiene que afrontar la EAFI es la limitación de la escalabilidad del negocio. Al ser uno de sus pilares la personalización del servicio, la EAFI ve limitado el número de inversores que puede atender. La carga administrativa y regulatoria que tienen que afrontar las EAFIs es considerable. Una de las exigencias de la normativa, y en cumplimiento con MiFid, es la obtención de información de todos los clientes de una EAFI abarcando cinco campos 7 : Los conocimientos financieros del inversor (experiencia profesional, formación académica y conocimiento de productos y servicios financieros); la experiencia en el pasado con instrumentos financieros (tipología y grado de expe- riencia); la situación financiera y personal (Niveles de ingresos y gastos, situación patrimonial, acti- vos inmuebles); la definición de los objetivos de inversión (perfil de riesgo); y los datos personales La futura aplicación de la normativa europea MiFid II definirá los requisitos que se exigirán a las empresas que se definan como asesores independientes. Cabe señalar en este punto que las siglas EAFI corresponden a Empresa de Asesoramiento FInanciero, y no a Empresa de Asesora- miento Financiero Independiente, como en ocasiones se piensa de manera errónea. Se prevé que las entidades que se definan como independientes estarán sujetas a una serie de requisitos: • Es probable que tengan vetadas el cobro de retrocesiones, y únicamente podrán cobrar de los clientes directamente por los servicios de asesoramiento. • Tendrán que contar con varios proveedores de instrumentos de inversión con el fin de ser imparciales e identificar la mejor solución para su cliente independientemente de la entidad proveedora. • El punto anterior implica que para una correcta comparación de los productos ofrecidos por los distintos proveedores, tendrán que existir una serie de variables homogéneas, quedando en el aire la situación de los productos Over The Counter (“OTC”) 8 .

6. Fuente: CNMV (Estadísticas EAFI a 31/12/13), artículo “Las nuevas tasas a las EAFIs pueden limitar el desarrollo del sector” por David Gasso, publicado en FundsSociety el 12/08/2014 (http://www.fundssociety.com/es/noticias/private-banking/las-nuevas-tasas-a-las-eafis-pueden-limitar-el-desarrollo-del-sector). 7. Fuente:“¿Cuáles son los problemas de las EAFI para conocer a sus clientes?”por Alicia M. Serrano, publicado en FundsPeople.com el 7 de marzo 2013. (http://www.fundspeople.com/noticias/cuales-son-los-problemas-de-las-eafi-para-conocer-a-sus-clientes-82831). 8. Fuente: “CNMV: las EAFI son las entidades más baratas de las que ofrecen asesoramiento a clientes minoristas”, por Macarena Muñoz. Publicado en FundsPeople.com el 29 de abril 2014 (http://www.fundspeople.com/noticias/cnmv-las-eafi-son-las-entidades-mas-baratas-de-las-que-ofrecen-aseso- ramiento-a-clientes-minoristas-136774).