MANUAL FINANZAS INTERNACIONALES

MANUAL FINANZAS INTERNACIONALES

El resultado sería positivo como consecuencia que el movimiento del tipo de cambio le ha favorecido y aún pagando la prima, obtiene una ganancia de 7.000, que hubiera sido de 10.000 si hubiera decidido no cubrirse.

Tipo de cambio = 11,12 y el importador no ejerce la opción.

Call (no se ejerce la opción): 0 Ganancia al contado: 10.000 x (11,15 - 11,12) = 300 Prima: -300 Resultado Neto 0

El resultado sería neutro. 11,12 sería el tipo de cambio de equilibrio, ya que es el tipo que compensa la prima que ha pagado por la opción, que sigue sin interesarle ejecutar, ya que incurriría en una pérdida al comprar dólares a 11,15, cuando en el mercado están a 11,12.

Tipo de cambio = 11,40 y el importador ejerce la opción.

Call (ganancia de la opción): 10.000 x (11,40 - 11,15) = 2.500 Ganancia al contado: 10.000 x (11,15 - 11,40) =-2.500 Prima: -300 Resultado Neto -300

Esta es la situación en la que interesa la cobertura, sin la opción hubiera incurrido en una pérdida de 25.000, lo cual tendría consecuencias nefastas para su negocio. Cabe destacar que por más que suba el dólar, el costa para el importador siempre será de 3.000 que es el coste de la prima y que equivale a un tipo de cambio de 11,18, ya que la variabilidad del tipo está cubierta con la opción. Una diferencia importante en el uso de esta cobertura, es que si está dispuesto a asumir la pérdida del precio de la prima, la cobertura es igual que en el resto de instrumentos financieros, pero con una opción tiene la posibilidad de obtener una ganancia.

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