MANUAL FINANZAS INTERNACIONALES

MANUAL FINANZAS INTERNACIONALES

 El comercio internacional de bienes hace modificar la balanza de pagos de los países y por tanto se producen alteraciones en la oferta y demanda de divisas que hacen modificar su precio.  La inversión. Las personas pueden desear cambiar la cantidad de recursos financieros que colocan en el exterior, tanto en inversiones productivas como financieras para lo que necesitaran la divisa correspondiente, modificando el tipo de cambio.  Especulación. Cuando la compra o la venta de divisas se produce con el único fin de obtener un beneficio en la misma.  El arbitraje. Consiste en adquirir una moneda en un mercado por un precio inferior e instantáneamente venderla en otro distinto por un precio superior consiguiendo así una ganancia segura al mismo tiempo que permite que todos los mercados tengan cotizaciones similares de las diversas divisas. En base a estas motivaciones, las principales teorías que intentan explicar las variaciones en los tipos de cambio se basan en dos factores que condicionan los comportamientos de los inversores o agentes participantes en el comercio internacional.  El precio de los productos o servicios. La razón por la que se compran o se venden más o menos productos en el exterior radica en la diferencia de precios de los mismos.  El tipo de interés del dinero. La evolución de los capitales invertidos en uno u otro país se debe a la diferente retribución que puedan tener esos capitales. Si suponemos que los mercados financieros internacionales son eficientes, permite establecer el equilibrio resultante a través de una serie de teorías que relacionan el tipo de cambio con la tasa de inflación y el tipo de interés:  Teoría de la paridad del poder adquisitivo (PPA). Establece una relación entre el tipo de cambio y la tasa de inflación de forma directa de tal manera que cuando la inflación disminuye el tipo de cambio desciende y viceversa. La base de esta teoría es que los bienes similares deben tener el mismo precio en todos los mercados y el arbitraje es el encargado de hacer que las diferencias de precio desaparezcan. De no ser iguales los precios, se producirán excesos de demanda sobre los más baratos que llevarían a la elevación de los precios y como los precios están expresados en la moneda de cada país, el ajuste se produce por el tipo de cambio, estando en equilibrio cuando se iguale el precio de idénticas cestas de compra. Sin embargo para que se cumpla esta teoría los mercados financieros deberían ser eficientes, las cestas de bienes y servicios idénticas lo que no ocurre debido a las imperfecciones del mercado, la existencia de costes de transacción y la diferenciación de los productos y las restricciones al comercio internacional. Por ello la teoría relativa del PPA establece que de la relación entre las tasas de inflación de los países se deriva la relación de sus tipos de cambio.

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