INTRODUCCIÓN A LAS INVERSIONES ALTERNATIVAS

9 Introducción a las Inversiones Alternativas

También existen fondos regulados, conocidos como newcits , que hacen estrategias simila- res a los hedge funds, pero con un menor nivel de riesgo, y obviamente mayor regulación Por último, existen empresas cotizadas cuyo único activo es una o varias inversiones alterna- tivas, como por ejemplo un fondo de fondos de hedge funds o un hedge fund determinado. Dichas empresas cotizadas suelen publicar un valor liquidativo semanalmente. El precio de cotización de la acción puede estar por encima o por debajo del valor liquidativo, aunque los promotores de la acción, suelen establecer procedimientos para que en el largo plazo el precio de cotización de la acción no se desvíe mucho de valor liquidativo. Los fondos de cobertura, los fondos de capital riesgo y otros vehículos de inversión alterna- tiva, habitualmente, tienen unas elevadas comisiones de gestión. Normalmente, el inversor en este tipo de activos, paga una comisión fija que se calcula sobre el patrimonio invertido, y otra variable, en función de los rendimientos obtenidos. Las altas comisiones, lejos de haber sido un gran impedimento al crecimiento de la indus- tria, han provocado que numerosas gestoras de activos tradicionales se interesasen por la gestión de inversiones alternativas. También las bancas privadas, atraídas por las altas comi- siones, han buscado fórmulas para ofrecer dichas inversiones a sus clientes.

8. Altas comisiones de muchos productos de gestión alternativa.

1.1.3 INVERSORES EN INVERSIONES ALTERNATIVAS

Los inversores en activos alternativos son variados. Los principales inversores se pueden clasifi- car de la siguiente manera:

1. Clientes de banca privada

Los clientes de banca privada, especialmente los de mayores patrimonios (a partir de 10 millones de euros) son inversores habituales en productos como hedge funds o capital ries- go, y por supuesto activos inmobiliarios. La represión financiera (tipos bajos) ha dado un decidido auge a la inversión alternativa por parte de estos clientes.

2. Instituciones financieras

Las compañías de seguros, y en menor media los bancos, frecuentemente tienen carteras de inversiones en activos inmobiliarios. Por ejemplo, es muy común que las compañías de seguros inviertan en carteras de activos inmobiliarios.