INTRODUCCIÓN A LAS INVERSIONES ALTERNATIVAS

5 Introducción a las Inversiones Alternativas

Las publicaciones sobre inversiones alternativas, sin duda, han creado un clima favorable a este tipo de activos, y ha tenido como consecuencia que muchos gestores profesionales en- tiendan mejor las características de dichos activos, y puedan, gracias a la gran documentación sobre el tema, justificar introducir inversiones alternativas en sus carteras gestionadas.

3. Entorno de tipos de interés bajos tras el estallido de la burbuja tecnológica en 2000.

A raíz del fin de la burbuja tecnológica (también conocida como burbuja.com), los Bancos Cen- trales de Europa y Estados Unidos decidieron comenzar una senda bajista de tipos de interés.

El entorno de tipos de interés bajo forzó a muchos inversores a sustituir renta fija por otro tipo de inversiones con un mayor potencial de retorno, como es el caso de las inversiones alternativas. Lógicamente, con menores tipos de interés, el coste de oportunidad de susti- tuir activos tradicionales de renta fija por otros activos como fondos de cobertura o capital riesgo, era más reducido. Este entono de tipos muy reducidos, que no despareció completamente desde 2001, se vio reforzado con la crisis subprime a partir de 2008, donde los Banco Centrales de Europa y Estados Unidos decidieron tener una política monetaria muy expansiva. En la década de los años 2000, los principales mercados bursátiles sufrieron las dos mayores corrección desde el crack de 1929. El mal comportamiento de la renta variable hizo que mu- chos inversores tratasen de sustituir acciones por otros activos poco correlacionados con la renta variable, como es el caso de la mayor parte de las inversiones alternativas. En el siguiente gráfico (número 1) se muestra la caída del índice de acciones de Estados Unidos S&P 500 durante el mercado bajista de 2000-2002. Como se puede observar, el S&P 500 cayó un 46% desde los máximos de marzo 2000 a los mínimos de octubre de 2002. 4. Mala situación de los mercados bursátiles durante 2000-2002 y durante 2007-2009.

En el gráfico 2 se puede ver que entre noviembre de 2007 y febrero de 2009, el índice S&P 500 cayó un 52%.