6 Ética de las Finanzas 180718

103 Segunda parte

CAPÍTULO 6 CONFLICTOS DE INTERÉS Y PROBLEMAS DE AGENCIA

6.1. INTRODUCCIÓN

En principio, lo ideal es que las personas tengan la información adecuada y tomen sus propias decisiones. Sin embargo, la complejidad económica en la que nos desenvolvemos, la globaliza- ción de los mercados, el tamaño de muchas de nuestras empresas o la propia especialización de los agentes económicos, hacen cada vez más frecuente que tengamos que delegar muchas de esas decisiones: en algunos casos nos falta información y conocimiento, en otros no esta- mos dispuestos a dedicar el tiempo necesario para tomar decisiones adecuadas. Esta situación es frecuente en muchas facetas de la vida: hay especialistas en organizarte viajes, tie- nes que fiarte de lo que te dice el médico, y hay expertos que deciden lo que debes estudiar para ejercer como ingeniero. En el mundo de la economía delegamos en personas muy preparadas el diseño de la política económica, mientras las empresas se fían de expertos para realizar sus campa- ñas de marketing o dejan en manos de despachos especializados las declaraciones de impuestos. Desde un punto de vista financiero, los propietarios de las compañías, sobre todo en las de ma- yor tamaño, delegan la dirección de las mismas en profesionales, pues muchas veces carecen de la información adecuada o de los conocimientos necesarios para decidir. Además, para un pequeño accionista de una gran multinacional “no es rentable” dedicar mucho tiempo a estu- diar la información que le proporciona la compañía dada su escasa participación en la misma: por muy bien que lo hiciera y por buenas que fueran las ideas aportadas en la Junta General de Accionistas, su beneficio, dado lo exiguo de su participación, sería siempre pequeño; sin entrar en las escasas posibilidades de que sus ideas fueran atendidas. Así en las empresas, especialmente en las más grandes, las decisiones se alejan de los propie- tarios pudiendo tomarse, en muchas ocasiones, de espaldas a los legítimos intereses que estos tienen. Esta va a ser la temática sobre la que reflexionaremos en este capítulo.

6.2. EL PROBLEMA DE AGENCIA Y LOS CONFLICTOS DE INTERÉS

En una gran empresa, y en general en cualquier gran organización, se toman multitud de deci- siones, algunas más importantes, otras menos, unas en la cúpula, otras más abajo, por personas