4_8 MATERIAS PRIMAS

7 Materias Primas

2.3 FUTUROS

Tal y como ya se explicó al principio de la certificación, los futuros son un acuerdo (de obligato- riedad) de comprar o vender una cantidad específica de un activo a un precio determinado en una fecha concreta. Los futuros sobre materias primas son iguales que el resto de futuros finan- cieros pero con “cost of carry” (donde se incluyen los tipos de interés, el coste de almacenaje y el coste de asegurar la mercancía).

• Ventajas: cotizan en mercados organizados, liquidación diaria, menor coste. • Inconvenientes: Rolar de los futuros y que hay que ser agente autorizado

2.4 FORWARDS

Es muy similar al futuro pero no hay desembolso inicial ni liquidaciones diarias, la principal diferencia es que no está en mercado organizado, se trata de contratos privados vía OTC. Son contratos personalizados, con menor liquidez sin términos estándares ni precio público.

2.5 SWAPS

Un swap es un acuerdo por el que dos partes (cada una es contrapartida de la otra) se compro- meten a intercambiar un precio fijo (o conocido de antemano) por uno variable (no conocido de antemano). El comprador del swap paga precio fijo (recibe precio variable). El vendedor del swap paga precio variable (recibe precio fijo). La liquidación se realiza por diferencias.