4_8 MATERIAS PRIMAS

19 Materias Primas

5.1.2 FONDOS DE INVERSIÓN DE SWAPS

Al no estar permitida la inversión en futuros de materias primas, la forma más habitual de invertir enmaterias primas en un fondo de inversión es a través de uno o varios swaps , pagando el fondos un Euribor+ spread y recibiendo a cambio la rentabilidad de las materias primas seleccionadas.

Claves del Total Return Swap en un fondo de inversión:

• Colateral invertido en Treasuries de máxima calidad crediticia (No asumir riesgo de Crédito). • Frecuencia con la que se “Resetea” el SWAP (un máximo 1% del patrimonio del fondo es lo óptimo). • Si se puede más de una contrapartida, mejor.

Podríamos desglosar la inversión en swaps en tres tipos de inversión a través de swaps:

• Fondos Indexados • Fondos de gestión activa

• Fondos que gestionan activamente los distintos rolos de los futuros a los que consiguen exposición mediante el swap (que no inversión en los futuros en sí, pero si obtienen la rentabilidad del rolo seleccionado)

Se detalla en la siguiente tabla las tipologías y principales gestoras de fondos de inversión que existen.