4_10 Private Equity La inversion en captial privado en empre

30

Siendomás detallados en el Acuerdo de inversión y en el Acuerdo de accionistas, se tiene en cuenta los siguientes elementos:

1. Entrega de los fondos: Dicha entrega se hará en unos plazos determinados como hemos explicado anteriormente, siempre relacionados con una serie de hitos de plan de negocio. Esto se llama los Usos del dinero. Dicha entrega de fondos, supone un control efectivo sobre la compañía y la capacidad del equipo directivo de la misma de poder cumplir el plan de negocio. Además podremos minimizar el riesgo de la inversión en caso de que la compañía no cumpla sus objetivos. El inversor tiene en dicha cláusula el poder de no desembolsar los fondos en caso de que no se cumplan los planes de negocio. 2. Obligaciones de hacer y de no hacer: En el contrato se detallan aquellas decisiones o ac- ciones que se van a tomar por parte de los accionistas en cuánto al funcionamiento normal de la sociedad, así como las limitaciones que se establecen en dichos órganos a los equipos directivos de las mismas. 3. Posibilidad de salir de la compañía antes del tiempo establecido: Bien porque haya una oferta por parte de un tercero, o bien, porque se plantee una opción de acudir a una ampliación de capital y el inversor decida no acudir y solicitar la recompra de las mismas acciones o bien por parte del equipo directivo o por parte de un tercero. 4. Opciones preferentes de recompra de acciones o de ejercicio de obligaciones: Son derechos y obligaciones que tiene tanto el inversor como el empresario ante determinados acontecimientos tales como la venta a un tercero, el no cumplimiento del plan de negocio, la sustitución de un equipo directivo o cambio de control de accionistas. 5. Utilización de instrumentos financieros especiales: utilización de determinados tipos de financiación preferente, mezzanine o convertibles y en que conceptos y términos. La alineación con los intereses de los accionistas y con la sociedad. La preservación de los de- rechos de los accionistas y su posición en la prelación en caso de liquidación de la sociedad. 6. Sindicación de las participaciones entre más de una entidad de inversión de capital privado: Se trata de acuerdos de co-inversión entre inversores para la aportación de fondos a una compañía. En dicho acuerdo, se determina la aportación de cada uno de los inversores, así como el porcentaje que ostenta cada uno, el tipo de financiación vía capital o vía deuda y sobre todo el control que se ejerce por parte de los accionistas en los distintos órganos de la compañía. Lo que es realmente importante en dichos acuerdos de inversión se establecen los acuerdos de salida o venta de las participaciones de dichos inversores al mismo tiempo.

LECTURAS MFIA Gestión de activos tradicionales y alternativos LIBRO 4