4_10 Private Equity La inversion en captial privado en empre

23 Private Equity: La Inversión en Capital Privado en Empresas

Ejemplo: Compañía de logística, que está intentando financiar su crecimiento tanto en la di- versificación de las líneas de negocio, la compañía está pensando financiar entre €5 a 10M dichas líneas de negocio y crecimiento. Actualmente, la compañía tiene unos €32.2M de Deuda y de estos, 24M son de Deuda Inmobi- liaria de activos que producen rentas y de activos de suelo. He aquí la estructura de deuda, con esta deuda:

CUADRO 19: EJEMPLO DEUDA COMPAÑÍA LOGÍSTICA. FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA.

7. Debt

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Total Debt

Principal

35.564 27.638 14.688 13.055 11.512 10.000 5.000

(0)

Amortization

(8.388) (1.279)

(22.950)

(1.633)

(1.544)

(1.512)

(5.000)

(5.000)

Interest Payments

(1.144)

(877)

(807)

(750)

(750)

(375)

New Debt

5.462 5.000

Debt

Principal

-3,8% 27.443 24.488 4.488 2.988 1.488

(0)

(0)

(0)

Amortization

(3.385)

(20.000)

(1.500)

(1.500)

(1.488)

0 0

0 0

Interest Payments

(933)

(171)

(114)

(57)

0

New Debt

430

Tax Debt

Principal

7.779 2.918

65

0

0 0 0

Amortization

(4.861)

(2.853)

(65) (13)

Interest Payments

(340)

(220)

Leasing

Principal

342

232

135 (97)

67

24

0

Amortization

(142)

(68)

(44)

(24)

Interest Payments

(6) 32

(3)

(0)

0

0

New Debt

Debt

Deuda t1 Deuda t2

New debt

In 5th year

5.000 5.000

5.000 5.000

0

0

0

0

0

Principal amortization Debt Balance Interests payed (year)

100%

0

0

0

0

0

(5.000)

(5.000)

5.000 10.000 10.000 10.000 10.000 5.000

0

7,5%

0

(750)

(750)

(750)

(750)

(750)

(375)

Total interests

-5.000 750

750

750

750

750

0 0 0

(5.000)

IRR of investment

-5.000 750

750

750

750 -4.250

Equity value

35.825

Received from interests and amortization

-1.250

Investment

5.000

Investment

5.000

Stake

14,0%

-0,25

Remaining

-0,22

1. sell (8x EBITDA 2022)

114.179,63

2. convert in equity

0%

2. Deuda Mezzanine: La financiación mezzanine como su propio medio indica, está en el me- dio, entre la financiación que proporcionan los bancos, es decir, la deuda senior, y el capital aportado por los accionistas.

Se trata en un principio, de un crédito sin garantía que se basa en la capacidad del deudor de generar el suficiente flujo de caja, y por tanto, en ésta medida, los acreedores mezzanine hacen

Made with FlippingBook - Online magazine maker