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GRÁFICOS 12. ANÁLISIS DE ESTRATEGIA PONDERADA POR COEFICIENTE DE REGRESIÓN (EFECTIVO, PVBP Y RIESGO)

LECTURAS MFIA Gestión de carteras y riesgo LIBRO 3

ii. Duración / Riesgo

En términos de duración la estrategia es neutral: la posición final barbell mantiene una duración de 1.789, la misma que la posición inicial compuesta por los 45mill de caja y el bono de ago- 13. En términos de riesgo, imputamos un mayor PVBP al bono de mayor vencimiento (14.747$ frente a 11,208$) ya que hemos estimado mediante regresión que la pendiente entre la zona larga y la central tiene una menor variación media que la pendiente entre la zona central y la zona corta de la butterfly .

iii. Diferencial de rentabilidad

En términos de yieldpick-up, la estrategia ofrece unMWYS de 4.3 pb ó 49.7pb en términos de RWYS.