MANUAL GESTIÓN PÚBLICA PERÚ

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Cabe señalar que el estimado del 2015 del presente MMMR respeta el límite

establecido en el Decreto Supremo N° 084-2014-EF (S/. 56 332 millones). Así,

considerando el crecimiento real del PBI potencial mencionado en el párrafo anterior, y

una inflación del 2% en línea con rango meta establecido por el Banco Central de

Reserva de Perú, se proyectan reglas de gasto de planilla y pensiones de S/. 60 044

millones, S/. 64 001 millones y S/. 68 219 millones para los años 2016, 2017 y 2018,

respectivamente.

48 El cálculo de las Reglas Fiscales para cada Gobierno Regional y Municipalidad, son las presentadas en el Marco Macroeconómico Multianual 2016-2018.

49 Estas proyecciones del crecimiento potencial se obtienen del promedio de diferentes metodologías, como filtros univariados de Hodrick y Prescott, Baxter y King, etc., y otras con criterios económicos en su elaboración (función de producción, filtro de Kalman con Curva de Phillips, entre otros.

Deuda Pública

La proyección de deuda pública 2015 es de 22,9% del PBI, 2,2 puntos

porcentuales del PBI por encima de lo proyectado en el MMM, en un contexto de

mayor déficit fiscal (que contribuye con 0,6 puntos porcentuales del PBI), una

mayor depreciación de la moneda local, un menor ritmo de crecimiento de la

actividad económica y la operación de emisión de deuda del pasado 18 de agosto

para pre financiar las necesidades de financiamiento en moneda extranjera del

2016 . Se emitió el Bono Global 2027 por un monto de US$ 1 250 millones a una tasa

de rendimiento de 4,15%, convirtiéndose así en la referencia líquida para la parte media

de la curva de rendimiento del Perú.

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