MANUAL GESTIÓN PÚBLICA PERÚ

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El crecimiento proyectado para el 2015 de Estados Unidos se revisa de

3,3% en abril a 2,4%, debido a que el crecimiento del 1T2015 estuvo por debajo

de lo esperado. Esto fue reflejo de factores puntuales, como un severo invierno

y el cierre de puertos, que vinieron acompañados de una fuerte apreciación del

dólar americano y caída del precio del petróleo que afectó la inversión en el

sector energético; sin embargo, en lo que resta del año se espera una

aceleración en el crecimiento sobre la base de un mayor dinamismo del

consumo e inversión privada. Según la revisión oficial anual en julio 7 , el PBI en el

1T2015 aumentó 0,6% en términos anualizados, la tasa más baja en cuatro trimestres.

Para los siguientes trimestres se espera que la economía estadounidense se

dinamice. De hecho, de acuerdo al segundo avance oficial, en el segundo trimestre

creció 3,7% T/T anualizado, por la mejora del gasto en consumo personal (3,1%), en

un contexto en el que la tasa de desempleo oficial (U3) y aquella que considera una

definición de desempleo más amplia (U6) han alcanzado tasas mínimas desde mayo y

agosto 2008, registrándose 5,3% y 10,4% en julio 2015, respectivamente. Cabe

señalar que en este contexto, el FMI redujo su proyección de crecimiento de EE.UU.

para el 2015 de 3,1% en abril último a 2,5% en julio.

La revisión a la baja del crecimiento proyectado para el 2015 evidencia la

dificultad que aún tiene la economía de los EE.UU. para alcanzar tasas de

crecimiento por encima de 3,0% desde el 2004-2005, por lo que se revisa a la

baja el crecimiento proyectado para el mediano plazo (2016-2018) de 3,0% a

2,8%, en un contexto de mayores costos financieros y menor competitividad

cambiaria. Actualmente el Comité de la Reserva Federal de EE.UU. 8 , estima un

crecimiento para el 2016 en un rango de [2,4%-2,7%]; y para el 2017, de [2,1%-2,5%]

que, con un crecimiento potencial de alrededor de 1,7%, permitirá cerrar la brecha

del PBI en el año 2017.

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