MANUAL FINANZAS INTERNACIONALES

MANUAL FINANZAS INTERNACIONALES

El plazo normal suele ser de 12 años, el vencimiento de los eurobonos puede extenderse hasta incluso los 30 años y el valor nominal suele ser de 1.000 dólares.

Las características más importantes de las emisiones internacionales y que las diferencian de las puramente domésticas o locales son las siguientes:

 Su venta se realiza siempre a un sindicato bancario, en el cual aparecen dos figuras, el Banco director, es quien organiza la emisión en cuanto a las condiciones, el plazo, intereses, cantidad, etc. busca a las instituciones que van a suscribirlas y reparte las obligaciones, ya que estos títulos no se ofrecen directamente al público que sólo podrá suscribirlas a través de las entidades financieras que suscriben la emisión. El emisor, ayudado por el banco director organiza roadshow o reuniones con los inversores potenciales para mostrarle la bondad de la emisión.  la emisión deberá anunciarse públicamente apareciendo en dicho anuncio el beneficiario, la moneda de la emisión, la cuantía, el tipo de interés, el vencimiento y los bancos que participan y dirigen la operación.  El tipo de interés se utilizan todo tipo de posibilidades, desde fijo, variable, revisable o referenciado generalmente al Libor, al que se añada un diferencial.  En cuanto al vencimiento, hay varias posibilidades: o Vencimiento único del total de la emisión o bullet .  Se ha de especificar si son convertibles en títulos del emisor o en otro activo financiero emitido por ella, en este caso se ha de incluir las condiciones en las que se va a producir el canje y muy especialmente el tipo de cambio a utilizar en el momento de la conversión.  Los certificados y las liquidaciones se suelen realizar a través de Euroclear o Cede l. La primera es un sistema de depósito y liquidación informatizado para custodiar, entregar y realizar los pagos de los eurobonos. En general, este tipo de En la zona euro el saldo vivo de los títulos emitidos por instituciones residentes en la zona euro aumentó casi de forma constante durante la última década hasta alcanzar su máximo en el año 2009 como consecuencia de que las nuevas emisiones eran superiores a las amortizaciones, siendo a finales de 2009 de un 18,1% del PIB de la zona euro que es el doble de lo registrado al principio de la década. Durante la última década ha sido las instituciones financieras las que acapararon más de la mitad de las mismas, sin embargo como consecuencia de la crisis financiera y de las necesidades crecientes de financiación de las administraciones públicas, en 2009 aproximadamente la mitad de las emisiones era ya de las instituciones públicas. o Amortización anticipada a elección del obligacionista o put . o Amortización anticipada forzosa si lo decide el emisor o call .

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