MANUAL FINANZAS INTERNACIONALES

MANUAL FINANZAS INTERNACIONALES

 Periodo de entreguerras (1918-1939). Durante el conflicto bélico, la mayoría de los países abandonaron el sistema del patrón oro y pusieron sus economías al servicio de la guerra, modificando sus estructuras productivas y orientándolas a la misma, así como también emitiendo importantes cantidades de dinero para financiar la guerra que llevó a procesos hiperinflacionarios importantes. Este periodo se caracterizó por una casi total interrupción del flujo de bienes, servicios y capitales a nivel internacional consolidándose una situación de autarquía comercial y financiera a nivel mundial. Esta época es el único periodo de la historia económica moderna en la que el comercio internacional creció por debajo de la tasa media de crecimiento económico, que ya de por sí era muy baja. Dentro de este periodo se pueden diferenciar, a su vez tres fases: o Periodo entre 1918-1928. Periodo caracterizado por intentos fallidos de muchos países de volver al patrón oro, ante la dificultad de fijar un cambio que reflejara la realidad económica de los países después del conflicto bélico, así como también por episodios de hiperinflación de algunos países. Fue en este periodo cuando se desarrolló la teoría de la paridad del poder adquisitivo (PPA) como forma de fijación de un cambio adecuado con respecto al oro. o Periodo entre 1929-1939. Periodo conocido como la Gran Depresión que se inició con el colapso al sistema bancario austriaco en 1931 y en el que la gran mayoría de países abandonaron definitivamente el patrón oro, mientras que Estados Unidos instauró el patrón oro modificado. Ante esta situación la mayoría de países adoptaron medidas proteccionistas de restricción de los flujos internacionales como medida de protección de sus economías internas, acompañado de devaluaciones monetarias competitivas para al mismo tiempo favorecer al sector exterior y reactivar sus economías. Este hecho generó auténticas "guerras comerciales" que finamente acabaron perjudicando al conjunto de la economía mundial. Además, la libre flotación de las divisas en los mercados introducía elementos desestabilizadores debido a los ataques especulativos y que los gobiernos daban prioridad al equilibrio interno neutralizando los flujos de capital externos y por tanto rompiendo el equilibrio entre la oferta monetaria del país y la balanza de pagos, propiciando así el mantenimiento en el tiempo de una situación desequilibrada. Algunos historiadores han llegado a considerar que esta situación económica se volvió tan insostenible que fue la que condujo de alguna manera a la Segunda Guerra Mundial.

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