MANUAL DIRECCIÓN GENERAL REVISADO (1)

DIRECCIÓN GENERAL

14. Políticas monetarias y fiscales

Analizamos la influencia de las políticas monetarias y fiscales en el mercado de bienes y servicios y el mercado de dinero. Los distintos componentes de la Demanda Agregada (consumo, inversión, gasto público y exportaciones netas) se relacionan también con el mercado de dinero. Tal y como vimos la demanda de inversión viene determinada por el tipo de interés. Para llevar a cabo el análisis, vamos a ver primero el mercado de bienes y servicios y después el mercado del dinero. Por último a través de un esquema sencillo veremos cómo conviven ambos modelos.

1. Mercado de bienes y servicios

Recordamos la ecuación

Y = D = C / T + G + (X-M)

Si hay una demanda en exceso, los empresarios comenzarán a ver que las existencias comienzan a disminuir y por tanto querrán aumentar la producción hasta compensar el exceso de demanda. El gobierno por medio de la política fiscal puede alterar dos importantes componentes de la DA: el Gasto Público (G) y el Consumo (C) si modifica los Impuestos directos (T).

Además mediante la política fiscal el Gobierno puede incidir en la DA y ésta tiraría de la producción al incrementar la producción y el empleo.

2. Mercado del dinero

El ajuste entre los saldos monetarios determina el tipo de interés. Una variación en el mercado de activos influye en el exceso o falta de liquidez al cual los consumidores reaccionarán comprando o vendiendo bonos respectivamente. El precio de los bonos subirá o bajará y alterará el tipo de interés a la inversa. Ante las variaciones en el tipo de interés, el consumidor modificará sus deseos de demandar dinero y la perturbación se irá haciendo menor hasta ajustarse al equilibrio del mercado. En este proceso de ajuste hay que tener en cuenta que es la Oferta Monetaria la que obliga a la Demanda de Dinero a ajustarse al stock de saldos reales. Puesto que las autoridades monetarias pueden controlar la oferta nominal de dinero, podrás también determinar teóricamente el tipo de interés que fuese más conveniente para la buena marcha de la economía.

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