MANUAL DIRECCION FINANCIERA 2

DIRECCIÓN FINANCIERA

Solución

Las masas del activo vistas como porcentajes del activo total arrojan los siguientes datos:

2006

2007

2008

2009

2010

Activo fijo neto

43%

37%

37%

35%

31%

Existencias

26%

31%

32%

33%

36%

Clientes

23%

24%

25%

25%

28%

Cuentas financieras

8%

8%

6%

6%

5%

Activo circulante

57%

63%

63%

65%

69%

Activo total

100%

100%

100%

100%

100%

Lo primero que se observa es que el activo fijo cae mientras que el circulante crece mucho (del 57% del total al 69% del total), sobre todo debido a las existencias, que crecen en 10 puntos. Calculemos algunos ratios de actividad para determinar si existe algún problema de eficiencia en la actividad

2006

2007

2008

2009

2010

Rotación almacenes

3,85

3,28

3,14

3,48

3,51

Rotación

activo

total

1,00

1,02

1,01

1,16

1,27

La rotación del activo se incrementa, mientras que la de almacenes, aunque decrece algo vuelve a crecer. No parece que haya un problema significativo en este sentido. Sin embargo, si analizamos la cuenta de resultados tenemos:

Los costes de las ventas como un % de las ventas totales crecen 6 puntos, que aunque no es demasiado, empieza a indicar un problema.

2006

2007

2008

2009

2010

Coste

de

las

ventas (%)

43%

43%

45%

48%

49%

59

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