MANUAL DIRECCIÓN COMERCIAL

DIRECCIÓN COMERCIAL

De esta manera, el exportador sabrá hoy cuantos euros recibirá cuando cambie los dólares que le tienen que pagar, por ejemplo dentro de 90 días, por una venta realizada, y el importador sabrá cuantos euros necesitará para comprar en un futuro los dólares con los que pagar la importación que ha realizado.

Veamos un ejemplo:

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Un exportador va a recibir dentro de 90 días 10.000$ y contrata un forward para vender dichos dólares (tipo de cambio forward: 0,7 €/$).

En 90 días recibirá 10.000$ y los cambiará en su banco recibiendo 7.000€.

Puede que el tipo de cambio dentro de 90 sea superior (por lo que podría haber recibido más ptas. si no hubiera contratado el forward) o inferior (habría recibido menos ptas.). Pero contratando un forward elimina esta incertidumbre.

11.1.2. OPCIONES

Las opciones son otro instrumento financiero que permiten al exportador y al importador eliminar el riesgo de tipo de cambio. Da el derecho al adquirente de comprar / vender una divisa en un momento futuro a un precio determinado.

La principal diferencia con el contrato forward es que la opción se puede ejercitar o no, según le convenga a su poseedor.

El forward obliga, llegado su vencimiento, a comprar / vender la divisa al tipo de cambio acordado, con independencia de que en ese momento el tipo de cambio del mercado pueda ser mejor. Hay dos tipos de opciones:

a. Opción de compra "call":

Da el derecho de comprar una divisa en una fecha futura a un precio fijado.

Por ejemplo:

o Opción de comprar 10.000$ dentro de 90 días a 0,7€/$.

Llegado el vencimiento, si el tipo de cambio €/$ se sitúa en 0,8, el adquirente de la opción la ejercitará y comprará los dólares a 0,7€.

Si por el contrario, el tipo de cambio €/$ es de 0,6, entonces no ejercitará su opción, ya que le resultará más barato comprar los dólares a 0,6€/$.

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