INTRODUCCIÓN A LAS INVERSIONES ALTERNATIVAS

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Futuros gestionados: Toman posiciones largas o cortas en diferentes futuros financieros, tratan- do con ello de capturar las tendencias que se producen en los mercados de futuros. Intentan ex- plotar una ineficiencia del mercado, la de que los precios de los activos no son totalmente aleato- rios, sino que existen tendencias, las cuales se pueden detectar mediante modelos matemáticos. Mercados emergentes: Esta estrategia se centra en inversiones en mercados emergentes, donde la información es menos transparente y, por tanto, existen más ineficiencias. Esta estrategia se basa, fundamentalmente, en tomar posiciones largas, ya que en muchas ocasiones no se pueden hacer coberturas eficientes. En los mercados emergentes, debido a su poco desarrollo, es más difícil tomar posiciones cortas, por lo que los fondos de cobertura se centran en comprar activos que consideran infravalorados. Este tipo de fondos tienen una exposición alta al mercado. Renta variable- posiciones largas/cortas: Es la estrategia más antigua. El primer fondo de co- bertura, el Jones Hedge Fund, utilizaba renta variable- posiciones largas/cortas, como ya se dijo anteriormente. La estrategia consiste en tomar posiciones largas y cortas en títulos de renta variable. Los hedge funds de este tipo son oportunistas, pueden únicamente tomar posiciones largas o, por el contrario, apostar por posiciones largas y cortas, pero no necesariamente el volumen de unas tiene que compensar el de otras (no son neutrales al mercado). Si el gestor es optimista respecto a la evolución del mercado, estará fundamentalmente con posiciones largas, y si es pesimista con cortas. 1. La inversión alternativa ha ido ganado peso en las carteras de los inversores, especialmente de los inversores institucionales. La baja correlación que muchas de las estrategias de inversión alternativa guardan con los activos tradicionales de renta fija y renta variable, les confieren una capacidad alta de mejorar el binomio rentabilidad-riesgo de una cartera. 2. La enorme heterogeneidad entre las diferentes clases de inversiones alternativas hace que el conocimiento profundo de la misma sea algo complicado. Por ello, hemos tratado de sintetizar las diferentes clases de inversiones alternativas, haciendo especial hincapié en sus características. 3. Dentro de las inversiones alternativas, los fondos de cobertura ( hedge funds ) y los fondos de capital riesgo ( private equity ) son las dos clases más destacadas. Ambos tipos de gestión alter- nativa están teniendo un alto crecimiento en términos de activos gestionados. 7. RESUMEN Y CONCLUSIONES

LECTURAS MFIA Gestión de activos tradicionales y alternativos LIBRO 4

4. Otros tipos de inversiones alternativas son aquellas relacionadas con las materias primas, los activos inmobiliarios, e incluso otros activos físicos como las obras de arte.