4_12 PLANIFICACIÓN FINANCIERA

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Tan importante se ha considerado este punto que la directiva comunitaria sobre el ahorro UCITS obliga a las entidades a conocer las circunstancias del cliente a través de lo que se denominan Test de Idoneidad, que tendrá en cuenta sus objetivos de inversión y su situación o financiera y Test de Conveniencia, que trata de evaluar si el cliente tiene las experiencia y conocimientos adecuados para cada contratar cada producto. Estos tests deben realizarse con anterioridad a la realización de una propuesta de inversión. La implantación de estos test ha supuesto un avance muy importante pues hasta entonces el perfil de riesgo venía determinado por la propia opi- nión del cliente en base a: • El que él mismo declaraba sentirse identificado. • El mismo que las inversiones que anteriormente ostentaba. • O era cambiante con los mercados y era muy agresivo cuando los mercados subían y muy conservador cuando bajaban. En cualquier caso la implantación de estos Test para la generalidad de los clientes hace que el nivel de detalle y profundidad de las preguntas no sea muy exhaustivo por lo que la informa- ción con la que se cuenta para determinar con precisión el perfil de riesgo es aún insuficiente.

LECTURAS MFIA Gestión de activos tradicionales y alternativos LIBRO 4 • Psicológicos:

En la determinación del perfil de riesgo influyen factores de dos tipos:

›› Tolerancia ante las pérdidas a corto plazo. ›› Expectativas de rentabilidad a largo plazo. ›› Experiencias vividas anteriormente. ›› Desconocimiento de los productos o los mercados.

• Económicos:

›› Horizonte temporal de los objetivos financieros. ›› Cuantía de los mismos respecto al total del patrimonio. ›› Flexibilidad en tiempo y cuantía de los objetivos.

›› Situación “ahorradora” o “desahorradora”. ›› Perspectivas de estabilidad económica.

Conciliar ambos tipos de factores y conseguir “comer bien y dormir tranquilo” será el equili- brio perfecto.