4_10 Private Equity La inversion en captial privado en empre

17 Private Equity: La Inversión en Capital Privado en Empresas

CUADRO 13: ESCENARIOS DE VALORACIÓN CON CRECIMIENTO PERPETUO. FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA

3. Valoración por el método de los Múltiplos de mercado : Este método tiene en cuenta el valor de la compañía, comparado con compañías similares, tanto en industria como en modelo de negocio, que cotizan en el mercado de capitales. Estas compañías, suelen cotizar con unos múltiplos de EBITDA, EBIT e incluso de PER que aplicados a los EBITDAS de nuestras propias compañías, nos darán una indicación de valor de nuestra compañía en el mercado. Los múltiplos provenientes de compañías cotizadas, deben de ser ajustados por un descuento de iliquidez de aproximadamente el 20%, ya que la probabilidad de que nuestra compañía no se venda es bastante alta, comparada con las que se encuentran en mercado cotizado. En algunas ocasiones, cuando nos encontramos con posiciones minoritarias en las compañías, debemos adicionalmente aplicar un descuento del 15%, ya que es estando en una posición minoritaria en una compañía es más difícil que podamos salir de la misma.

Ejemplo: Esta misma compañía que estamos financiando, existen compañías de su sector que ya cotizan en bolsa.

En este caso, debemos destacar compañías que se dediquen al lujo y al lyfestyle porque no existen compañías similares cotizadas en el mercado. Las que existen sólo están en mercados no cotizados.